A política de austeridade era contraproducente em Espanha, Portugal e Itália

- May 11, 2019-

O estudo da DIW mostrou: Até certo ponto, medidas drásticas de poupança neutralizaram os efeitos da reforma estrutural. Os países afetados recaíram em recessão sem melhorar seu quadro financeiro - uma combinação equilibrada de políticas teria sido melhor.

As medidas de austeridade e os aumentos de impostos implementados a partir de 2010 não reduziram a dívida soberana em Espanha, Portugal e Itália, como previsto. Em vez disso, eles estavam entre as forças que levaram as três economias de volta à recessão. Ao contrário da opinião popular, o fracasso da estratégia de consolidação não é o resultado de uma falta de vontade de reforma por parte dos governos relevantes. Na verdade, os dramáticos cortes nos gastos e o aumento de impostos impediram que as reformas implementadas desenvolvessem seu pleno efeito. Esse é o resultado de um novo estudo da DIW Berlin que examinou os efeitos da política de austeridade na Espanha, Portugal e Itália para o período de 2010 a 2014.

De acordo com o estudo, a enorme dívida das famílias privadas nos três países desempenhou um papel fundamental no impacto negativo da política no crescimento. Na Espanha, por exemplo, as famílias privadas tiveram que pagar mais para pagar suas dívidas, como resultado de condições de financiamento mais rígidas. Como resultado, a dívida das famílias privadas caiu de 87% do PIB em 2007 para 60% em 2014. “As famílias privadas usaram uma grande parte de sua renda disponível para pagar a dívida e tinham menos dinheiro disponível para consumo”, disse o autor Mathias Klein. . “Então o governo aumentou impostos e cortou gastos, o que só amplificou o efeito. A queda acentuada do consumo privado reduziu o PIB e o já elevado nível de desemprego voltou a crescer ”.

Consolidação moderada preferível

A política de austeridade também ampliou os efeitos da recessão, reduzindo o potencial de produção a longo prazo. As medidas implementadas restringem ainda mais o emprego, que já está encolhendo em recessão, e cria mais desemprego de longa duração. O mercado de trabalho perde o know-how fundamental e o potencial de trabalho diminui. As medidas de austeridade também amplificam a queda nos gastos das empresas em pesquisa e desenvolvimento, o que, por sua vez, tem um impacto negativo no potencial de produção. "Sob condições como essas, as economias só podem se recuperar muito lentamente", disse o autor Philipp Engler. “E quanto mais tempo a recessão, mais o orçamento público sofre. Em tal ambiente, a consolidação orçamentária não tem chance de sucesso ”.

Os dois autores do estudo concluem que uma combinação equilibrada de políticas, como medidas moderadas de austeridade, reforma estrutural e realocação do orçamento em favor do investimento, é preferível à consolidação orçamentária de longo alcance.